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創金合信基金周志敏:長短趨勢結合 布局物聯網機會

2021年11月08日 06:38
來源: 中國證券報·中證網
編輯:東方財富網

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  在科技賽道里挖掘“星辰大海”般的投資機會,是成長型基金經理的共識。在創金合信物聯網主題股票基金擬任基金經理周志敏看來,物聯網主題將是科技賽道里“星辰大海”投資機會的重要一環。

  周志敏指出,物聯網的應用場景內容豐富,在上中下游產業鏈里有足夠的縱深度,投資機會此起彼伏。接下來會結合長短期趨勢,挖掘電子、通信、計算機、互聯網等各個細分領域投資機會。

  成長性源于滲透率和統治力

  2011年周志敏博士畢業后就直接進入了投資行業,先后在券商和基金行業從事行業研究工作,2014年開始聚焦TMT行業研究,于2017年底開始管理公募基金產品,正式開始投資工作。

  “我目前管理的產品基本都是科技主題類基金,主要聚焦以電子、通信、計算機為代表的科技板塊。與此相對應的投資框架可用‘科技、成長、趨勢’六個字來概括。”周志敏表示,股價的上漲歸根結底源于公司業績增長。公司成長性有兩大方面——滲透率和統治力。其中,滲透率對應一個新興行業“從0到1”和“從1到N”的發展過程。“0到1”發展階段的股票可稱為“風箏股”,“1到N”過程的股票可稱為“飛機股”。簡而言之,滲透率主要體現的是行業性成長。

  周志敏認為,統治力對應的是行業增長放緩之后的成熟階段,這時投資機會更多體現在行業龍頭公司的競爭力、議價能力、‘護城河’、面對逆境時候的抗擊能力、份額提升的能力等方面。“行業好的時候統治力強的公司更賺錢,行業不好的時候統治力強的公司還能賺錢,拉長三五年來看,行業雖然沒太多增長,但公司又向前邁進了一大步。”

  但周志敏也說道,除了長期趨勢,短期趨勢判斷同樣重要,好公司被過分高估之后股價難免會回落。“結合成長與趨勢指標,綜合對長期空間和短期擇時的判斷,有助于提前預判賽道景氣度和爆發時點。這既是成長股投資的取勝關鍵,也是成長股投資的難點所在。從電動車和半導體行業情況來看,十年前的研究結論和現在的研究結論并沒有太大改變,這些賽道都是‘星辰大海’般的投資機會,似乎任何一個時點都可以買入并持有。但如果真的這樣做,持股體驗并不好,有可能會在階段性高點買入后,堅持不到再創新高。”

  物聯網投資機會大

  為布局未來科技成長投資機會,擬由周志敏管理的創金合信物聯網主題股票基金目前正在發行中。

  周志敏指出,物聯網作為未來生活的一個場景,具備很大投資機會。橫向看,這個應用場景的內容在不斷拓展;縱向看,上中下游產業鏈也有足夠的縱深度。未來,普通消費者將能直接感受到可穿戴設備、智能家居、智能交通、車聯網、智慧醫療、智能建筑等一個個實際的子場景構成。

  “實際上,華為早在2019年提出著名的‘1+8+N’全場景戰略。2020年8月小米董事長兼CEO雷軍在內部信中宣布下一個十年小米的核心戰略將升級為‘手機 X AIoT’。無論是科技硬核玩家、消費電子老兵還是互聯網新貴都把物聯網(包括IoT和AIoT)提到了公司發展的戰略級位置上。只不過,不同場景和不同環節發展的速度可能有先后,所以物聯網板塊的投資機會或呈現熱點紛呈、此起彼伏的態勢。”周志敏說。

  基于此,周志敏認為,在當前時間點布局物聯網基金恰逢其時。除了科技巨頭將物聯網作為未來發展戰略外,物聯網的上下游產業鏈也在日趨成熟。更重要的是,這是一個供給創造需求的行業。龍頭的號召力加上產業環境的成熟,會使得這個行業進入快速發展階段。未來,新基金成立后,投資方面會以物聯網為主線,把分散在電子、通信、計算機、互聯網等領域的各個“寶珠”串聯起來。

  周志敏認為,以數據流動為線索,可以把物聯網的投資機會劃分為四個層面,分別是數據采集層、數據傳輸層(包括5G、NBIoT、wifi6、基站、光纖光纜等硬件或者軟件或者協議)、數據處理層(包括數據中心、人工智能、大數據處理,對采集和傳輸來的數據進行分析加工,輸出結果和指令)、數據應用層(驅動汽車自動駕駛、機器人搬運貨物、攝像頭追蹤目標、無人機噴灑農藥、烤箱自動烘焙等)。

(文章來源:中國證券報·中證網)

(原標題:創金合信基金周志敏:長短趨勢結合 布局物聯網機會)

(責任編輯:DF506)

 
 
 
 

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